Завод был основан Петром I в 1721 году. С 1962 года завод выпускает часы «Ракета», названные в честь полета Юрия Гагарина в космос. В 2009 году предприятие вступило в стадию реорганизации под управлением креативного директора графа Жака фон Полье и технического директора Дэвида Хендерсона-Стюарта. Вместе с командой дизайнеров они вдохнули новую жизнь в дизайн русских часов.
Спустя всего два года после реорганизации Петродворцового часового завода, «Ракета» выставляет свою новую коллекцию в самых лучших магазинах Москвы, Петербурга и Парижа (ЦУМ, ГУМ, Status, Colette и др.).
В этом  году «Ракета» также была представлена на всемирной выставке Baselworld 2011.
На завод были приглашены часовые инженеры из Швейцарии, которые в разное время работали с Rolex, Breguet, Hautlance, а также участвовали в разработке механизмов memoire 1 Maurice Lacroix и OPUS 11 Harry Winston. Супермодель Наталья Водянова присоединилась к команде Петродворцового часового завода в 2010. Наталья создает дизайн новой женской модели часов «Ракета», которая увидит свет в 2012 году. Часть прибыли от продажи этой модели пойдет в благотворительный фонд Натальи «Обнаженные сердца».
Сегодня Петродворцовый Часовой Завод располагается в своем историческом здании. Это одна из редких мировых мануфактур, производящих собственные часовые механизмы от А до Я.